Облигация — это долговое обязательство, которое выпускается компанией или государством и продается инвесторам в качестве инструмента инвестирования. При покупке облигации инвестор предоставляет заемщику (эмитенту) средства на определенный период времени с обещанием выплаты процентов и возврата суммы займа (номинала) по истечении срока.
Таким образом, облигации являются финансовым инструментом, позволяющим компаниям и государствам привлекать дополнительные средства для своей деятельности, а инвесторам — получать стабильный доход от инвестирования в облигации. Проценты выплачиваются обычно один или два раза в год, а сроки различаются в зависимости от условий выпуска облигации.
Например, вы покупаете облигацию по цене $100 со сроком погашения год и доходностью 10%. Это значит, что через год вам вернут $100, а в течение этого срока вы получите выплату в размере $10.
Облигации могут быть разных типов, например, корпоративные, муниципальные, государственные, некоторые могут быть обеспечены активами (коллатерализованные), а другие — нет (неколлатерализованные). Кроме того, облигации могут быть проданными на первичном рынке, т.е. во время их первоначального выпуска, или на вторичном рынке, где они продаются после выпуска на бирже или через брокера.Разновидности облигаций:
Разновидности облигаций.
- Фиксированный купон — выплаты процентов на протяжении всего срока облигации будут оставаться постоянными.
- Плавающий купон — выплаты процентов будут изменяться в соответствии с рыночной ставкой.
- Zero-coupon — не выплачивает проценты в течение срока, но продается с дисконтом (сниженной ценой) по отношению к номинальной стоимости.
- Конвертируемые облигации — имеют опцию конвертации в акции эмитента по заранее оговоренному курсу.
- Непогашаемые (вечные) облигации — без определенного срока погашения, выплачивают проценты вечно.
Риски при инвестировании в облигации.
- Рыночный риск — возможность понижения стоимости облигации в результате изменений рыночных условий (например, повышение процентных ставок или ухудшение финансового положения эмитента).
- Кредитный риск — возможность того, что эмитент не будет в состоянии выплатить проценты или погасить облигацию по истечении срока.
- Инфляционный риск — возможность того, что инфляция уменьшит реальную стоимость выплат по облигации в будущем.
- Ликвидность — возможность того, что облигация будет трудно продать на вторичном рынке.
Как инвестировать в облигации.
- Покупка облигаций на первичном рынке у банков или инвестиционных компаний, которые занимаются продажей облигаций.
- Покупка облигаций на вторичном рынке через брокера или через онлайн-торговую платформу.
- Инвестирование в инвестиционные фонды или ETF, которые инвестируют в портфель облигаций.
Почему упали цены на облигации.
Банки США оказались в кризисе из-за роста доходности облигаций, что привело к падению их цены. Они взяли деньги у клиентов на депозит и купили на них облигации. Доходность по облигациям была выше, чем процент по депозиту, и казалось, что план надежен, как швейцарские часы.
После того, как ФРС начала повышать ставку, доходность по облигациям возросла, однако существует оговорка. Условия уже выпущенных облигаций не могут быть изменены, то есть банки приобрели облигации с заранее определенной доходностью в 1%. С другой стороны, новые выпуски облигаций имели более высокую доходность, например, 4%.
Облигации, как инструмент инвестирования, могут быть куплены и проданы на первичном и вторичном рынках. Когда Федеральная Резервная Система повышает процентные ставки, доходность новых выпусков облигаций увеличивается, что приводит к падению цен на старые облигации. Это происходит потому, что никто не захочет покупать облигацию с низкой доходностью, если на рынке доступна такая же облигация с более высокой доходностью. Как следствие, облигация с низкой доходностью будет продаваться на вторичном рынке по цене, ниже чем номинальная стоимость.
При этом держатели таких облигаций могут понести бумажные потери, если продадут облигации до их погашения. Это не является проблемой, если облигации будут держаться до срока погашения, так как держатель получит всю номинальную стоимость.
Однако, если клиенты массово начинают выводить деньги из банков, банки вынуждены продавать облигации на вторичном рынке, даже если их цена ниже номинала. Таким образом, банки могут потерпеть реальные убытки, вместо бумажных потерь, если цены на облигации падают ниже их номинальной стоимости.
