Чем больше становится капитализация биткоина и крипторынка вместе с ним, тем сильнее на него действуют общепринятые финансовые законы. Один из них – это зависимость рынков от денежной массы.
Денежная масса М2 – это совокупность наличных и безналичных денежных средств в обращении. То есть любые деньги, что существуют на данный момент в наличной форме или числятся на банковских счетах физических и юридических лиц. Различают несколько вариантов учета денежной массы от М0 до М4, но М2 наиболее часто используемый.
Исторически М2 только растет, так работает современная экономика, обеспеченная бумажными деньгами. В периоды кризиса государства печатают деньги особенно активно, а когда нужно остановить инфляцию (как сейчас), ставят печатный станок на паузу и даже могут сокращать обращение денег в обороте.
Конечно, ФРС не может просто прийти к американцам и сказать «сдавайте доллары». Но зато они могут повышать ставку и тем самым тормозить кредитование, а также не печатать какое-то время новые деньги и продавать активы с собственного баланса, изымая ликвидность с рынков.
В 2023 году ФРС планирует выйти на потолок по ставке и прекратить ее рост, вместе с этим процессом ожидается прекращение QT (количественное ужесточение или продажа активов с баланса).
Это станет точкой разворота для фондового и криптовалютного рынков, потому что следующим действием ФРС будет уже возвращение к печати долларов, предположительно уже в 2024 году. А когда их печатают, то фиатные деньги дешевеют, а все остальные активы за счет этого становятся дороже.
В случае успешной борьбы ФРС с инфляцией, хорошие новости о паузе в повышении ставки и сворачивании QT можно ожидать в первые 4-6 месяцев 2023 года.